Борьба за финансовую стабилизацию

В конце 1991 г. в стране была полностью дезинтегрирована денежная система, потерян контроль над финансами, дефицит госбюджета составлял 30% ВВП.

Поначалу Правительство сосредоточилось на снижении инфляции, превысившей в 1992 г. 2500%. Рыночные регуляторы с нею не справлялись. С 1993 г. с инфляцией стали бороться нерыночными методами – с помощью государственных инвестиций и дотаций отдельным предприятиям и секторам экономики, контроля над зарплатой.

Но это произошло на искусственной основе – из-за завышения стоимости рубля с помощью установленного Центральным банком РФ фиксированного обменного курса, т.н. «валютного коридора», а также хронической задержки зарплат, социальных выплат и спада из-за этого платежеспособного спроса населения.

Не навели порядка ни созданная в 1996 г. ВЧК, ни призывы рекламы. Бюджет недополучал также из-за падения объемов производства и сужения налогооблагаемой базы, дешевой распродажи госимущества, сокрытия части выручки от экспорта, в то время как объемы утечки капитала за границу возрастали.

С 1994 г. оно начало «строить пирамиду» заимствований из долговых бумаг ГКО (государственных краткосрочных обязательств) и ОФЗ (облигаций федерального займа) под невиданно высокие проценты. В первые годы ему удавалось «затыкать бюджетные дыры» полученными средствами. Но в 1998 г. внутренний долг превысил 20% ВВП.